即便整体行情持续走高，币圈牛市环境里七成以上普通投资者很难落袋真实收益，大部分人只会拿到短暂的账面浮盈，一轮完整牛熊走完本金非但没有增值，甚至会出现明显缩水，这是加密市场长久存在的普遍现状。牛市上涨行情会放大交易者的贪婪、浮躁等负面心态，再叠加市场结构变化、交易行为失序、资产配置失衡等多重现实问题，行情越火热，散户被收割、利润回吐的概率就越高，不少交易者在牛市中后期投入更多本金，最终将前期微薄收益尽数还给市场，自身很难留存住牛市红利。
牛市普遍的普涨行情极易催生FOMO踏空情绪，绝大多数散户不会在市场低位布局筹码，只会在币种涨幅翻倍、全网炒作氛围浓烈时选择重仓入场，刚好接下大户与早期持仓者派发的筹码。牛市过程里频繁出现阶段性深度回调，短暂下跌会引发散户恐慌割肉，形成标准的追涨杀跌交易闭环，反复几次操作之后，账户本金就会被价差与交易手续费持续消耗。同时当下市场机构资金占据主流流动性，大额资金能够人为制造插针、短时砸盘等行情，散户缺少行情预判能力，很容易在震荡行情中频繁做错方向，看似身处上涨大势，实际每一笔交易都在被动承受亏损。
杠杆合约交易是牛市吞噬散户资金最主要的渠道，很多现货持仓出现浮盈的投资者，会借助合约放大收益，习惯性选用十倍乃至数十倍杠杆做多。牛市不会出现单边直线上涨，中途常态化的回撤波动，就能够直接触发高杠杆仓位的强制清算，一次爆仓就能抹平数月积累的盈利。除此之外散户普遍缺少标准化的止盈方案，持仓资产价格上涨后始终幻想行情继续冲高，不愿意分批兑现利润，等到牛市拐点出现行情断崖式下跌，账面盈利快速缩水直至归零，部分山寨币种跌幅能够达到九成以上，高位持仓的投资者只能被动深度被套。大量资金涌向热度较高的模因币、土狗项目，这类币种没有实际价值支撑，拉升完全依靠资金盘运作，行情退潮后项目方跑路、代币归零的情况十分常见。
多数交易者会将牛市行情带来的运气盈利，归结为自身交易认知的提升，盲目扩大资金投入规模，随意更换持仓标的，不断追逐当下最新的热点币种，长期高频换手带来极高的摩擦成本。长期数据能够证实，坚持定投主流币、低频交易的持仓者整体收益稳定性更强，而每日频繁盯盘操作的交易者，整体盈利水平普遍偏低。24小时不间断的交易机制也会持续消耗交易者的精力，熬夜盯盘容易造成判断失误，在情绪化状态下做出非理性加仓、扛单等错误操作，一步步消耗原本安全的持仓账户。想要在牛市守住收益，核心在于克制交易欲望、严格执行止盈止损、合理控制仓位与杠杆比例，摒弃一夜暴富的投机想法。
