ZKS长期滞涨核心原因是代币供给压力持续释放、链上生态造血能力不足，叠加ZK赛道同质化竞争挤压资金分流，再加上代币经济模式价值捕获效率偏低，即便项目技术拥有行业认可度，二级市场价格依旧长期处于低迷震荡状态，很难走出持续性上涨行情。很多持有者单纯把希望寄托在ZK-Rollup的技术优势上，却忽略了代币流通结构与真实使用场景脱节的现实问题，也是大部分散户持仓迟迟看不到收益的关键所在。
ZKS总代币供应量规模偏大，整体解锁周期跨度很长，前期大规模空投发放之后，大量拿到免费筹码的地址一直在二级市场分批抛售，再加上机构与团队份额按照固定节奏线性释放，每隔一段时间就会形成一波明显的抛盘冲击，流通盘不断扩张，市场承接能力跟不上增量代币流出速度。目前流通代币占总量比例不足一半，后续还有数亿枚代币会陆续流入市场，在没有大规模资金主动进场吸筹的环境下，增量供给会持续压制价格上行空间，每次小幅反弹都会迎来止盈卖出，行情很难形成趋势性拉升，同时币种日均交易深度有限，大额买入很容易直接拉高盘面，卖出又会快速砸盘，进一步降低主流资金的布局意愿。
项目虽然在零知识证明技术领域拥有不错的知名度，也拿下多家传统金融机构的试点合作名额，但链上普通用户生态活跃度一直在持续下滑，场内去中心化应用产生的手续费收入十分微薄，对比同赛道其他二层网络有着明显差距，原本设计的手续费回购销毁机制，因为链上交易量不足，实际销毁数量远达不到市场预期，通缩效果几乎无法体现。大量去中心化协议陆续撤出该生态，锁仓资产规模不断缩水，散户能参与的实用场景偏少，代币除了二级市场交易之外，日常使用需求严重不足，代币仅仅停留在治理属性层面，没有形成稳定的消耗渠道，缺少真实应用支撑的代币，很难依靠叙事推动价格稳步走高。
整个ZK二层赛道已经进入白热化竞争阶段，同类型竞品不断抢占市场份额，不少币种依靠更早落地的生态活动、更合理的代币分配方案吸引加密市场资金，板块内的存量资金被不断拆分。每当二层网络板块迎来行情轮动时，资金优先流向流动性更好、解锁压力更小的标的，ZKS因为前期空投口碑争议，不少早期交互用户对项目运营方式存在抵触情绪，社群交易热度持续走低，板块行情上涨阶段该币种涨幅总是明显落后于行业平均水平，一旦大盘出现回调，下跌幅度又会更大，长期形成涨少跌多的走势格局，投资者的持有信心不断减弱，场外观望资金也不愿意进场布局。
代币经济设计上的短板同样制约上涨空间，质押激励的参与体量有限，年化收益水平难以吸引长期持有者锁仓沉淀筹码，多数用户拿到奖励之后直接变现离场，无法有效减少流通盘的流动筹码。项目升级进度节奏偏慢，很多路线图规划的功能落地周期一再延后，市场反复等待之后耐心逐步消耗，利好消息落地之后反而出现利好兑现下跌的情况。再加上整体加密市场大环境偏谨慎，机构资金对于扩容赛道的布局节奏放缓，在没有重大催化事件出现前，ZKS很难扭转当前疲软的走势状态。
